Leverage-Effekt

Der Leverage-Effekt beschreibt die Hebelwirkung von Fremdkapital auf die Rendite des Eigenkapitals. Er ist besonders für Unternehmen relevant, die Kapital aufnehmen, um ihr Wachstum zu beschleunigen.

Wie der Effekt wirkt

Nimmt ein Unternehmen Fremdkapital auf, kann es damit zusätzliche Aktivitäten finanzieren, etwa Investitionen in Entwicklung, Marketing oder Produktion. Werfen diese Aktivitäten mehr ab, als das Fremdkapital kostet, steigt die Rendite auf das eingesetzte Eigenkapital. Je höher der Anteil an Fremdkapital im Verhältnis zum Eigenkapital, desto stärker wirkt der Hebel.

Chancen und Risiken

Der Leverage-Effekt kann Wachstum und Gewinn beschleunigen. Er wirkt jedoch in beide Richtungen: Läuft das Geschäft schlechter oder steigen die Finanzierungskosten, verstärkt ein hoher Fremdkapitalanteil auch die Verluste und erhöht das Risiko finanzieller Schwierigkeiten.

Fazit

Der Leverage-Effekt ist ein wichtiges Instrument der Finanzierung, verlangt aber ein sorgfältig überwachtes Verhältnis von Eigen- und Fremdkapital, um die Risiken beherrschbar zu halten.